Une entreprise peut afficher un résultat positif et pourtant rencontrer de graves difficultés de trésorerie. Cette situation est fréquente dans les PME en croissance ou dans les entreprises confrontées à des délais de paiement longs.

La rentabilité mesure la capacité à dégager un bénéfice. La trésorerie mesure l’argent réellement disponible à un instant donné. Les deux notions sont liées, mais un résultat comptable positif ne garantit pas la présence de liquidités.

Les causes les plus fréquentes sont des clients qui paient tardivement, des stocks trop élevés, une croissance rapide qui consomme du cash, des investissements importants, un endettement mal structuré ou une mauvaise anticipation des échéances fiscales, sociales et bancaires.

Le besoin en fonds de roulement joue ici un rôle central. Plus l’entreprise doit financer ses stocks et ses créances avant d’être payée, plus elle consomme de trésorerie.

Un pilotage simple doit suivre la trésorerie disponible, les créances clients, les dettes fournisseurs, les délais moyens de paiement, le niveau des stocks, les dettes financières à court terme et les prévisions de cash à 3, 6 et 12 mois. La trésorerie est souvent le premier révélateur du risque réel.